6月6日，国际能源署（IEA）发布《世界能源投资2024》报告，对2023年世界能源投资情况和2024年趋势进行深入分析。报告显示，尽管更高的融资成本可能阻碍新兴市场和发展中国家的新项目部署，2024年全球能源投资将首次超过3万亿美元，其中清洁能源技术和基础设施支出有望达到2万亿美元。要点如下：1、清洁能源投资增长将推动2024年全球能源投资总额首次超过3万亿美元2024年，全球能源投资预计将超过3万亿美元，其中约2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施。自2020年以来，对清洁能源的投资呈加速增长趋势，可再生能源、电网和储能的支出已经超过了对石油、天然气和煤炭的总支出。图1 2015-2024年全球能源投资分布（单位：10亿美元）随着低价借贷时代结束，高融资成本限制了某些类型的投资，但供应链压力缓解和价格下降抵消了对项目经济性的影响。过去两年，太阳能电池板成本下降30%，与能源转型密切相关的矿物和金属价格也大幅下降。清洁能源投资流动存在不平衡，尤其是除中国以外的新兴市场和发展中国家投资不足。但2024年投资将迎来增长，预计这些国家清洁能源投资将超过3200亿美元，这主要得益于可再生能源投资的增加，其占以上国家电力部门投资比例接近一半。尽管投资增长迅速，但仍然存在挑战，特别是许多不发达国家难以获利。太阳能仍是电力行业转型的核心。2024年，电力部门对太阳能光伏技术的投资预计将超过5000亿美元，超过所有其他发电来源的总和。太阳能光伏和风能的快速部署，降低了现货市场的收益潜力，凸显了电力灵活性和储能投资的必要性。核能投资迎来复苏，预计将达到800亿美元，几乎是2018年的两倍。电网投资预计将达到4000亿美元，集中在欧洲、美国、中国和拉丁美洲。电池储能投资也在加速增长，但仍然高度集中。清洁能源支出的增长除了减排目标、技术进步、能源安全（特别是欧盟）等因素推动外，还有一个战略性因素，主要经济体正在部署新的工业战略，以刺激清洁能源制造业，并建立更强大的全球市场地位。主要经济体的清洁能源投资遥遥领先，美国和中国投资额尤为显著。2024年美国清洁能源投资预计将增加到3000亿美元以上，是2020年的1.6倍，远超过化石能源投资。中国在其庞大的国内市场和“新三样”产业（太阳能电池、锂电池和电动汽车）的支持下，2024年预计投入近6800亿美元。2、尽管低排放燃料投资在低基数上快速增长，但燃料供应投资仍以化石能源为主上游石油和天然气投资预计将增长，油气行业的资金流主要用于股东回报、股票回购和偿还债务，主要来自中东和亚洲国家的石油公司。燃料供应投资主要集中在化石能源领域，但对低排放燃料的投资正在增长。未来几年，液化天然气（LNG）将迎来新的投资浪潮。煤炭投资持续增长，尤其是在中国。尽管对低排放燃料的承诺正在增加，但油气公司对清洁能源的投资仍然相对较低，仅占总资本支出的很小比例。低排放燃料某些领域快速增长，如制氢电解槽和可持续航空燃料。由于未来需求和可靠贸易等存在不确定性，大规模供应项目发展受到限制。碳捕集、利用与封存（CCUS）项目在全球范围内得到了投资与发展，但市场受到商品价格下跌影响在收缩。大多数能源领域的投资由企业进行，但不同国家之间存在显著差异。新兴市场和发展中国家一半以上的能源投资来自政府或国有企业，而发达经济体的情况则截然不同。国有企业投资主要来自于国家石油公司等，近年来显著增长。私人投资占比份额有所增加，主要得益于太阳能电池板安装、建筑能效投资和电动汽车补贴等，但主要来自富裕家庭，因此需要制定良好的政策促使清洁能源技术更广泛地普及。全球约3/4的能源投资来自私人和商业来源，公共财政占比仅约为25%。可持续债务发行量虽仍在增加，但金融工具仍需要更大的协调力度和可信度以达到规模化。4、可再生能源和电池投资创下新高，化石能源发电投资呈下降趋势2023年，全球电力行业投资创下了新高，达到1.3万亿美元，增长15%，主要由于太阳能光伏组件价格下降和主要经济体的可再生能源快速部署。受太阳能光伏和风能推动，全球可再生能源支出创下新的纪录，达到7350亿美元，其中中国投资尤为突出。与此同时，化石能源发电的资本支出下降10%至900亿美元，主要由于煤电投资下降。预计2024年，全球可再生能源支出增势将放缓，达到7700亿美元，化石燃料发电指出将降至800亿美元；核电投资将稳步增长约20%；电网投资将达到3750亿美元，全球平均增长率达到9%，尤其在发达经济体和中国、拉丁美洲等；电池储能投资增长符合预期，将达到400亿美元。新兴市场和发展中国家正吸引更多投资，但规模还不够大，而发达经济体的批发电价下跌则给投资者带来了不确定性。2023年，除中国外的新兴市场和发展中国家电力部门总投资增至2700亿美元，创下纪录，但增长率为12%，落后于发达经济体和中国的16%。其他EMDE地区可再生能源投资增长近五分之一，占电力部门投资总额的一半，电网投资增至800亿美元，达到2018年以来的最高水平，预计2024年将进一步增长。总体而言，除中国外的新兴市场和发展中国家电力部门投资仍然仅占全球总额约20%，而发达经济体和中国则超过1万亿美元。预计这一趋势将持续到2024年。2023年，全球清洁能源研发支出继续增长，延续了疫情后的增长势头。美国政府能源研发支出增长13%，全球能源领域公共研发支出稳步增长达到500亿美元，而企业的能源相关研发支出达1600亿美元。在汽车行业推动下，清洁能源技术投资势头继续保持，尽管增长速度较前两年有所减缓，这一增长因素包括政府对减排承诺的认真对待、对清洁能源技术潜在机会的认知增强以及政府激励措施的实施。然而，对于一些初创小微企业来说，2023年相对困难，通胀和利率上升使得风险投资和风险贷款更加昂贵，投资资金减少或转移到其他领域。对于能源创新投资，新兴市场和发展中国家仍存在投资不足的问题，其投资参与有限，尤其是在能源转型中扮演着重要角色的领域。
（帖鑫龙 李岚春）
